روز سه شنبه، ASML به اشتباه نتایج سه ماهه سوم خود را زودتر از موعد مقرر منتشر کرد و پیش بینی سال 2025 را ارائه کرد. در حالی که این شرکت انتظار دارد فروش بالایی در سال 2024 داشته باشد، زیرا سازندگان تراشه از سراسر جهان گجت های پیشرفته تری را سفارش می دهند، پیش بینی آن برای سال 2025 به دلیل یک مشکل کاهش یافت. کاهش سرعت در … رشد. بهبود غیرمنتظره بازار، عدم اطمینان ژئوپلیتیک، و مقررات اضافی احتمالی برای صادرات ابزارهای تولیدی به چین. در نتیجه ارزش بازار این شرکت در عرض دو روز حدود 75.7 میلیارد دلار کاهش یافت.
سال 2024 قوی خواهد بود، اما پروژه های سال 2025 5 میلیارد یورو کمتر از حد انتظار است
در سه ماهه سوم سال 2024، درآمد ASML از 7.5 میلیارد یورو فراتر رفت که به لطف فروش قوی تجهیزات DUV و درآمد مدیریت پایه نصب شده بالاتر از حد انتظار 1.54 میلیارد یورو، از انتظارات پیشی گرفت. اگرچه رزرو خالص به 2.6 میلیارد یورو رسید – بسیار کمتر از 5.6 میلیارد یورو مورد انتظار، از جمله 1.4 میلیارد یورو از سیستم های UV – آنها کمتر از انتظارات بودند که نشان دهنده فشار بازار است. این شرکت سه ماهه را با عقب ماندگی پروژه بیش از 36 میلیارد یورو به پایان رساند.
برای سه ماهه چهارم، ASML انتظار دارد فروش به طور قابل توجهی بین 8.8 میلیارد یورو و 9.2 میلیارد یورو افزایش یابد، که ناشی از افزایش انتظاری در درآمد مدیریت پایه نصب شده به 1.9 میلیارد یورو از عملکرد EUV و ارتقاء بهره وری است. این شرکت انتظار دارد درآمد سال 2024 خود تقریباً 28 میلیارد یورو باشد که مطابق با راهنمایی های قبلی است، با کاهش کلی جزئی نسبت به سال 2023. با این حال، پیش بینی به روز شده فروش ASML در سال 2025 اکنون بین 30 تا 35 میلیارد یورو است. در سطح پایین تر از برآوردهای قبلی ASML است، زمانی که شرکت انتظار درآمد بین 35 تا 40 میلیارد یورو را داشت.
چین و اینتل و نه تنها
دلایل متعددی وجود دارد که چرا ASML راهنمای درآمد خود را کاهش می دهد، اما دو مورد اصلی واضح است: قوانین سختگیرانه تر در مورد ابزارهایی که می توانند به چین ارسال شوند، و برنامه های توسعه محدود اینتل – به ویژه به تاخیر انداختن کارخانه Fab 29 خود در آلمان تا سال های 2029-2030. ما همچنین متوجه تاخیرهایی در تولید ریختهگری سامسونگ در ایالات متحده خواهیم شد، اگرچه تغییر برنامههای اینتل احتمالاً به ASML آسیب بیشتری میزند. افزودن ظرفیت محدود به 3D NAND DRAM نیز نقش دارد.
در سه ماهه اخیر، چین ساخت و تجهیز ده ها کارخانه جدید را تسریع کرده است، بنابراین شرکت های مستقر در چین به صدها ابزار جدید لیتوگرافی نیاز داشتند – و ASML این سفارش ها را دریافت کرد. بنابراین، چین نزدیک به نیمی از درآمد این شرکت را در سه ماهه اخیر به خود اختصاص داده است. اما با کاهش سرعت خرید ابزارهای قدیمیتر توسط چین و آماده شدن ایالات متحده و متحدانش برای اجرای مقررات سختگیرانهتر برای صادرات ابزارهای نیمهرسانا به چین، ASML انتظار دارد که تجارتش با نهادهای چینی تنها 20 درصد از کل درآمد آن در سال 2025 باشد.
راجر داسین، مدیر مالی ASML، خاطرنشان کرد که این تغییر نشان دهنده بازگشت به سطوح عادی تر از نظر تاریخی است.
داسن گفت: “من فکر می کنم همه ما روزنامه می خوانیم، درست است.” همه ما میبینیم که گمانهزنیهایی در مورد کنترلهای صادراتی وجود دارد، بنابراین، این انگیزهای برای ما است که نگاه محتاطانهتری به فروش چین داشته باشیم. بیایید مثلاً به 20 درصد سطح فروش مورد انتظارمان برای سال آینده برسیم.
ASML به طور خاص به اینتل اشاره نکرد، اما به اخراج برخی از سازندگان اشاره کرد.
کریستف فوکه، مدیرعامل ASML گفت: «از نظر منطق، پویایی رقابتی ریختهگری سرعت قراردادهای جدید را در برخی از مشتریان کاهش داده است، که منجر به فشارهای چشمگیر و در نتیجه تغییرات در زمانبندی تقاضای لیتو، به ویژه EUV شده است. در حافظه، ما شاهد افزایش ظرفیت محدود هستیم، با تمرکز مداوم بر تغییرات فناوری که از تقاضای مرتبط با HBM و DDR5 AI پشتیبانی میکند.
هنگامی که از فوکه به طور خاص پرسیده شد که آیا کاهش فروش نتیجه تلاش برخی از مشتریان ASML با فناوریهای پردازش و ناتوانی در جذب مشتریان برای توجیه ساخت کارخانههای جدید است، تاکید کرد که این یک مشکل کلی است – اما باز هم به طور خاص به اینتل اشاره نکرد.
تحلیلگران با اشاره به رزروهای خالص ضعیف تر از حد انتظار و پیش بینی های فروش پایین تر در سال 2025، از راهنمایی های اصلاح شده ASML ابراز ناامیدی کردند. روی رشد آینده
علیرغم نگرانیها در مورد چشمانداز این شرکت، برخی از تحلیلگران بازار تاکید کردند که پیشبینیهای اصلاحشده ASML نشاندهنده تغییر قابلتوجهی در رشد مورد انتظار تقاضای مرتبط با هوش مصنوعی نیست – که نشان میدهد رشد بلندمدت هوش مصنوعی همچنان سالم است.
منبع: https://www.tomshardware.com/tech-industry/asml-loses-usd75-7-billion-market-cap-from-updated-sales-projections-likely-due-to-lower-demand-from-china-and-delayed-intel-fab
تحریریه مجله اچ پی